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有色金属及新材料行业周报:行情走弱持续建仓,看好锆、稀土

发布时间:2017-06-04    研究机构:华泰证券

周观点-行情走弱持续建仓,看好锆、稀土

本周有色板块走弱,基本金属价格多数下调,小金属价格维持稳定。细分来看铅锌和铜块略有上涨,磁材和稀土板块领跌。我们认为市场对供给侧改革力度仍存在预期差,随着铝产业改革政策细则落地,电解铝价格中枢有望回升;打黑和环保监管常态化下,稀土景气向上拐点确立,价格预期持续上涨。锆供不应求格局形成,涨价趋势预期维持。铅锌从过剩转为供给缺口,逐步回归平衡。建议关注铝、稀土和加工企业建仓机会,同时关注新能源及电子板块具备“消费”属性的锆、钴锂、铜加工等板块。

铅锌:3月从过剩转为供应缺口,铅锌供需逐步回归平衡

全球3月锌市场供应缺口为4.66万吨,2月份过剩4.03万吨;今年1-3月矿山锌产量增至329.80万吨,较去年同期增加11%。3月全球铅市供应由前月的过剩0.98万吨转为短缺3.72万吨。铅锌短缺行情下部分厂家存在复工迹象,锌精矿缺口有望缩窄,并逐步回归平衡。锆:氧氯化锆价格再次上调,东方锆业涨幅居前端午节前后,氧氯化锆价格再次上调至14000元/吨;目前锆英砂的报价已开始上调,预计14000元/吨的价格将维持较长的一段时间。本次调价原材料的影响较小,主要是受供应的影响,目前大部分选矿厂库存较少且惜售,市场中锆英砂供应紧张,预计未来将持续调价。受到锆行情影响,本周东方锆业股价涨幅位于有色板块前五。

铜:国内进口铜精矿需求提升,短期内供给短缺

4月中国共进口铜精矿约135.58万吨,国内需求持续提升,其中CSPT成员占总进口量61.6%。供给端,秘鲁占4月份铜精矿供给总量的30.6%,智利占总量的28.4%,居第2位。必和必拓解除矿山产出限制,全年铜矿产量目标下调18%,短期内Grasberg铜矿罢工和智利海关罢工对铜矿供应造成冲击,铜价有所上升。

稀土及磁体:广西环保厅约谈广西稀土企业

近日广西壮族自治区环境保护厅多次组织对全区稀土开发利用单位进行辐射安全检查,并对中铝广西有色稀土公司等7家单位进行了约谈。稀土环保监督常态化有助于控制非法开采和冶炼,此外叠加收储、打黑常态化等因素,稀土供给端持续改善。本周氧化铽上涨2.1%,氧化镨钕也略微上涨,稀土行情持续升温。

重点公司动态与行业前瞻

本周华泰有色新材料板块涨幅前五的股票为*ST鲁丰、银邦股份(300337)、*ST金瑞、东方锆业、方大炭素,跌幅前五的股票为罗普斯金、西部资源、正海磁材、云海金属、四通新材。下周国内将公布5月财新服务业PMI、CPI、M2等货币供应数据;周四英国将举行大选。

风险提示:产业政策不及预期,宏观经济形势不及预期。

申请时请注明股票名称